供应链金融中，核心企业的上下游中小企业常面临应收账款回收难、资金周转慢的问题，应收账款质押与保理是两种常见的债权变现方式。二者虽均以应收账款为核心，但法律性质、权利义务、风险承担差异显著，企业需根据自身需求精准选择。
应收账款质押与保理的核心法律差异需厘清。根据《民法典》第 440 条、第 761 条，应收账款质押是债务人将应收账款作为债权的担保，债权人(质权人)享有优先受偿权，质押期间应收账款所有权仍归出质人;而保理是债权人将应收账款转让给保理商，保理商支付对价后取得债权，负责应收账款的管理与催收，分为有追索权与无追索权保理。例如，A 企业对 B 核心企业享有 100 万元应收账款，若办理质押，A 企业仍为债权人，仅将债权作为担保向银行融资;若办理保理，A 企业将债权转让给保理商，由保理商向 B 企业主张债权。
适用场景与核心优势需精准匹配。应收账款质押适用于 “希望保留应收账款所有权、仅需短期融资” 的企业，优势是操作简便、成本较低，且不影响与核心企业的合作关系，质押后仍可自行催收应收账款;但需核心企业配合确认应收账款真实性，否则质押可能无效。保理适用于 “希望快速变现应收账款、转移催收风险” 的企业，优势是保理商提供融资、催收、坏账担保一体化服务，尤其无追索权保理可将坏账风险转移给保理商;但需向保理商支付服务费，且核心企业可能因债权转让变更付款对象，需提前沟通。
实操流程与风险防控需规范。应收账款质押流程：第一步，核实应收账款真实性(核查买卖合同、发货凭证、验收单);第二步，与质权人(如银行)签订质押合同，明确质押范围、期限、担保债权金额;第三步，在中国人民银行征信中心办理质押登记，未登记的不得对抗善意第三人;第四步，通知核心企业应收账款质押事实，避免核心企业向出质人重复付款。
保理业务流程：第一步，保理商核查应收账款真实性与可转让性，排除禁止转让的情形;第二步，签订保理合同，明确保理类型(有追索权 / 无追索权)、融资额度、服务费、催收责任;第三步，履行债权转让通知义务，由债权人或保理商书面通知核心企业，要求其向保理商付款;第四步，保理商向债权人支付融资款，到期后向核心企业催收应收账款。
风险防控重点：一是应收账款真实性风险，企业不得虚构应收账款办理质押或保理，否则可能构成骗取贷款罪;二是核心企业违约风险，办理前评估核心企业信用状况，可要求核心企业出具付款承诺;三是登记 / 通知风险，质押必须办理登记，保理必须履行通知义务，否则可能导致权利无法实现;四是合同条款风险，明确约定争议解决方式、违约责任，避免因条款模糊引发纠纷。